Annelly Asset Management: el gigante líder en inversión en fideicomisos hipotecarios de Estados Unidos

Annaly Capital Management (NLY) es un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) con una influencia significativa en los Estados Unidos. Cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York con el código bursátil NLY. Como empresa financiera centrada en la inversión en renta fija, Anelli ha ocupado un lugar en el mercado de capitales con su modelo de negocio único y su sólida estrategia de inversión desde su creación en 1997.

Annelly Asset Management genera ingresos principalmente invirtiendo en valores respaldados por hipotecas residenciales (Agency RMBS) garantizados por agencias del gobierno de EE. UU. Este modelo permite a la empresa mantener una fuente de ingresos relativamente estable en medio de las fluctuaciones del mercado. Además, Annelly tiene exposición a otros tipos de activos relacionados con bienes raíces e instrumentos de deuda, incluidos valores respaldados por hipotecas no emitidas por agencias, préstamos inmobiliarios comerciales y acciones preferentes, lo que amplía aún más la diversidad y el potencial de ingresos de su cartera.

Según la lista Forbes Global 2000 de 2014, Anelli Asset Management ocupó el puesto 656, una clasificación que refleja la fortaleza integral de la empresa y su influencia en todo el mundo. Hoy, los inversores pueden obtener información más detallada y las últimas actualizaciones sobre la compañía visitando su sitio web oficial en www.annaly.com.

Historial de desarrollo: desde la puesta en marcha hasta el liderazgo de la industria

Annelly Asset Management tiene sus orígenes en 1997, cuando se fundó como un fideicomiso de inversión inmobiliaria. En sus primeras etapas, la empresa se centró en adquirir y gestionar valores respaldados por hipotecas emitidos o garantizados por instituciones como Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae. Estos valores se caracterizan por un bajo riesgo pero un rendimiento limitado, por lo que se necesita apalancamiento para magnificar los rendimientos.

Con el tiempo, Anelli ha seguido ajustando y mejorando su modelo de negocio. Por ejemplo, durante la crisis financiera mundial de 2008, aunque todo el mercado financiero estaba en crisis, Anelli superó la crisis con éxito gracias a su gestión conservadora de riesgos y sus capacidades flexibles de asignación de capital, y posteriormente aprovechó la oportunidad para ampliar sus líneas de productos y áreas de servicio. Además de los RMBS de agencias tradicionales, la empresa comenzó a explorar RMBS no de agencias, financiamiento de bienes raíces comerciales y otras formas de activos crediticios.

En los últimos años, con el fin de hacer frente a los desafíos planteados por los cambios en el entorno de las tasas de interés, Anelli ha optimizado aún más la estructura de su balance y ha fortalecido la aplicación de estrategias de cobertura. Al mismo tiempo, la empresa también ha lanzado varias submarcas, como New Residential Investment Corp. (NRZ) y Oak Street Residential Trust Inc. (OSTR), cada una centrada en actividades de inversión en un campo específico. Estas medidas no sólo mejoran la ventaja competitiva general del Grupo, sino que también crean más valor para los accionistas.

Estrategia de negocio y de inversión principal

La actividad principal de Aneli Asset Management gira en torno a activos de renta fija, incluyendo específicamente los siguientes aspectos:

• Valores respaldados por hipotecas de agencia (RMBS de agencia) : esta es una de las áreas de inversión más antiguas e importantes de Annery. Estos valores están garantizados por agencias del gobierno de EE. UU. y, por lo tanto, tienen un riesgo crediticio muy bajo. Sin embargo, debido a sus menores rendimientos, Anelli a menudo utiliza un mayor apalancamiento financiero para aumentar las rentabilidades.
• RMBS no emitidos por agencias : a diferencia de los RMBS emitidos por agencias, los RMBS no emitidos por agencias no están garantizados por el gobierno y, por lo tanto, tienen cierto riesgo de incumplimiento. Sin embargo, tienden a ofrecer rendimientos más altos. Anneli invierte selectivamente en esta parte de los activos realizando una investigación en profundidad de factores como las características del prestatario y las condiciones del préstamo.
• Activos relacionados con bienes raíces comerciales : incluidos, entre otros, hipotecas de bienes raíces comerciales, CMBS (valores respaldados por hipotecas comerciales) e intereses de propiedad de propiedad directa. Este negocio es operado por la subsidiaria Oak Street Residential Trust.
• Acciones preferentes y otras inversiones de capital : Annelly también participa en inversiones en acciones preferentes en algunas empresas de alta calidad. Estos activos pueden generar ingresos adicionales a la empresa sin diluir los intereses de los accionistas comunes.

En términos de estrategia de inversión, Anelli destacó los siguientes puntos:

• Gestión Activa : La compañía cuenta con un experimentado equipo de profesionales que garantiza que la cartera de inversiones esté siempre en las mejores condiciones mediante un seguimiento continuo de la situación macroeconómica, la evolución de la política monetaria y el rendimiento de activos específicos.
• Gestión de riesgos : Dado que la empresa utiliza una gran cantidad de apalancamiento, una gestión de riesgos eficaz es particularmente importante. Para este fin, Anelli ha establecido un sistema integral de control interno y ha adoptado una variedad de instrumentos derivados para cubrir los riesgos de tasas de interés y de tipo de cambio.
• Asignación diversificada : para evitar los efectos adversos de una concentración excesiva en una sola clase de activos, Anelli busca activamente una solución de asignación equilibrada entre las clases de activos.

Rendimiento financiero y rentabilidad para los accionistas

Como empresa que cotiza en bolsa, el desempeño financiero de Anelli Asset Management siempre ha atraído la atención generalizada del mercado. A juzgar por los datos históricos, la empresa siempre ha mantenido un nivel de rentabilidad relativamente estable y ha sido capaz de generar un flujo de caja positivo incluso en diferentes etapas del ciclo económico.

Vale la pena mencionar especialmente que Anelli ha insistido durante mucho tiempo en distribuir dividendos altos a los accionistas. Esto se debe a que los fideicomisos de inversión inmobiliaria gozan de un tratamiento fiscal especial: están exentos del impuesto federal a la renta siempre que devuelvan al menos el 90% de sus ingresos imponibles a los inversores en forma de dividendos. Basándose en esta regla, Anelli paga un dividendo fijo en efectivo trimestralmente cada mes, lo que se ha convertido en un factor importante para atraer a muchos inversores a largo plazo.

Además, con el fin de mejorar la rentabilidad total para los accionistas, Anelli implementará programas de recompra de acciones de vez en cuando. Al reducir el número de acciones en circulación, no sólo se pueden aumentar las ganancias por acción, sino que también se puede aumentar indirectamente el precio de las acciones.

Desafíos y perspectivas de futuro

Si bien Annelly Asset Management ha logrado resultados notables en las últimas dos décadas, aún enfrenta múltiples desafíos provenientes del entorno externo y de las operaciones internas:

• Impacto de los cambios en las tasas de interés : Como empresa que depende en gran medida del apalancamiento, el aumento de las tasas de interés puede generar mayores costos de financiamiento, reduciendo así los márgenes de ganancia. Al mismo tiempo, las fluctuaciones de los tipos de interés también tendrán un impacto directo en el valor de los títulos mantenidos.
• Competencia intensificada en el mercado : a medida que más y más instituciones financieras ingresan al campo de inversión en renta fija, la competencia se vuelve cada vez más feroz. Cómo encontrar nuevos puntos de crecimiento manteniendo la cuota de mercado existente es un problema que Anelli debe afrontar.
• Cambios en las regulaciones y políticas : El marco regulatorio de los Estados Unidos y las economías globales pueden cambiar en cualquier momento, especialmente los ajustes a las regulaciones relacionadas con la industria financiera, que pueden tener un impacto incierto en el negocio de la empresa.

En respuesta a los desafíos mencionados, Anelli ha tomado una serie de medidas para abordarlos. Por ejemplo, fortalecer la cooperación con otras instituciones profesionales para desarrollar conjuntamente productos financieros innovadores; aumentar la inversión en el campo de la tecnología financiera, utilizar el análisis de big data y la tecnología de inteligencia artificial para mejorar los procesos de toma de decisiones; y continuar profundizando el diseño internacional y explorando oportunidades en los mercados emergentes.

De cara al futuro, Anelli Asset Management seguirá defendiendo la filosofía de “crear valor duradero para los clientes” y mejorará continuamente su competitividad principal. Al mismo tiempo, la compañía seguirá de cerca las tendencias de desarrollo de la industria, ajustará su dirección estratégica de manera oportuna y se esforzará por mantener su posición de liderazgo a nivel mundial.

Si desea saber más sobre Annaly Asset Management, visite su sitio web oficial: www.annaly.com .